张乐财富分时度假地图使用下限发货 股票指标

股票资讯  2021-02-13 17:31:30

如何在股市开户:沃伦·巴菲特的智慧和目标大多数分析师认为,他们必须在价值和增长这两种相反的投资方式之间做出选择。我们认为这是一个模糊的概念(诚然,我也曾这样认为),因为这两种方法的要点是紧密联系在一起的:成长永远是价值评估的一部分,它是一个变量,它的重要性可以小到可以忽略,也可以大到无穷;它的影响可以是消极的,也可以是积极的。另外,我觉得价值投资是多余的。如果投资不是找到足够证据证明投入的钱是正确价值的行为,那么什么是投资?如果你选择以高于股票价值的价格买入股票,并想立即以更高的价格卖出,你就是在投机(我们认为这是违反规则的,不道德的,无利可图的)。公司的成长并不代表什么。诚然,增长往往会对价值产生积极影响,有时会达到令人担忧的程度,但这很难确定。只有当合适的公司投资并获得有吸引力的增值回报时,增长才能惠及投资者。我们通常的做法是:一是尽量坚持那些我们认为可以理解的公司;其次,同样重要的是,我们强调购买价格有一定的安全边际。如果我们计算普通股的价值只比它的价格略高,我们就不会感兴趣。要明智地投资,你只需要以合理的价格购买一家经济条件好、能力强、经理诚实的公司。之后,您只需要监控这些功能是否受到保护。采用这种投资策略的人通常会发现,只有少数品种主导了他们的投资组合。这就像一个投资者用大学篮球明星的未来收益购买他投资组合的20%。后来少数大学明星发展成NBA球星,投资者从这些人身上获得的收益迅速成为投资组合的主体。如果你卖出一些股票是因为最成功的投资占了你投资组合的大部分,这就像芝加哥公牛队卖出乔丹一样,因为他对球队非常重要。你还会看到,我们更喜欢不太可能发生重大变化的公司和行业。原因很简单:我们在寻找未来10年或20年的盈利交易。快速变化的行业环境可能会提供巨大的机遇,但也可能带来不确定性。作为公民,我们欢迎变革。新观念、新产品和新技术将提高国家的生活水平。但作为投资者,我们对潜在变化的态度类似于对太空探索的态度:我们鼓掌,但不愿意参与。我们在寻找可预测性。比如可口可乐的基本面稳定了一个世纪。从投资生命来看,可口可乐将继续称霸全球。事实上,这种主导地位可能会增加。在过去的10年里,该公司大大扩大了其已经非常大的市场份额,有迹象表明,它将在未来10年继续这样做。显然,许多科技或新兴行业的公司注定会比可口可乐这样的公司发展得更快。但我宁愿相信可靠的结果,也不愿期待伟大的结果。所以,我们永远也赶不上“美丽50”这样的热货,“美丽20”也不行。当然,再好的公司也能付出更多。一个公司也应该能够长期在市场上实现过热货币的价值。聪明的投资不容易,但也不复杂。注意我用的词。换句话说,你根本不用成为专家,很多公司也不用成为专家。你只需要学会评价在你能力范围内的公司,范围的大小并不重要。作为投资者,你不需要知道B值,有效市场理论,现代投资组合理论,期权定价或者新兴市场。其实你最好什么都不知道。当然,这不是大多数商学院的观点。我只需要考虑一个公司如何投资和评估两门课程。作为投资者,你的目标应该是以合理的价格购买你所了解的公司的一部分。未来5年、10年、20年,公司收入几乎肯定会大幅增长。久而久之,你会发现这样的公司并不多,所以一旦找到就应该大量购买。你还必须抵制任何偏离这种投资策略的诱惑。如果你不想持有一只股票10年,就不要持有10分钟。伯克希尔的股东就是这样赚大钱的。第一课。我的第一个错误是买下了那家纺织厂。虽然我知道它的商业前景并不大,但我受不了股价低的诱惑。事实上,除非你是一个不良资产经纪人,否则仅仅因为价格低而买入是荒谬的。首先,买便宜货的时候,大概不会便宜。在一个问题很多的公司,老问题没有解决,新问题又来了——厨房里不会有蟑螂。其次,你的初始收入很快就会被公司的低回报抵消。时间是好公司的朋友,也是平庸公司的敌人。采购的时候一定要找一流的公司,一流的经理。一个好的骑手会在一匹好马上展示他的技巧,而不是在一匹坏马上。纺织厂的经理诚实能干。如果他受雇于一家经济状况良好的公司,他会取得优异的成绩。但是当他在流沙中奔跑时,他永远不会进步。三个。慢慢来。在收购和管理了25年的很多不同的业务之后,我仍然没有学会如何解决公司的问题,但是我学会了如何避免这些问题。从这个意义上说,我们是非常成功的。只和自己喜欢,信任,佩服的人做生意。这个策略本身并不能保证成功:一个非主流的纺织厂是不太可能成功的,即使它的经理是那种你想娶你女儿的人。但是我们不想与缺乏令人钦佩的品质的经理合作,不管他们的商业前景有多令人兴奋。我们从来没有和坏人做好交易。我想重复一下我们要找的公司类型:(至少5家公司,(不想预测未来,也不想扭亏为盈)3。公司净资产收益率良好,有少量负债或无负债。4适当管理(我们不提供管理)5。业务简单(如果太复杂,我们就不懂了)。明确销售价格(价格不明确的时候,我们甚至不会进行初步讨论,因为我们不想浪费时间和卖家的时间)。另外,我们不会进行敌意收购。我们承诺对卖方的询问给予完全保密和及时的答复,通常在5分钟内。我们倾向于用现金购买,但我们也会考虑发行股票,前提是企业的内在价值等于我们给予的价值。


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