银行股券商股有望率先受益 建设网上银行登陆

股票资讯  2021-03-13 07:19:25

近日,中国人民银行决定于3月16日实施普惠金融存款准备金率目标下调,释放长期资金5500亿元。这是央行自今年以来第二次实施RRR降息。从历史经验来看,RRR降息往往对资本市场有积极影响。在当前形势下,RRR降息释放了什么信号?a股市场会迎来哪些变化?哪些行业将首先受益?

RRR降息后,上涨的概率超过60%

为了支持实体经济发展,降低社会融资的实际成本,中国人民银行决定于3月16日实施普惠金融目标下调存款准备金率,符合评估标准的银行目标下调存款准备金率0.5-1个百分点。此外,合格的股份制商业银行将获得1个百分点的额外目标准备金率下调,以支持普惠金融的贷款发放。上述目标性的存款准备金率下调共释放了5500亿元的长期资金。

中国人民银行相关负责人表示,定向下调存款准备金率释放长期资金,有效增加了银行支持实体经济的稳定资金来源,每年直接降低相关银行利息支付成本约85亿元。通过银行传导,有利于促进小微民营企业贷款实际利率下调,直接支撑实体经济。

此次RRR降息是央行今年实施的第二次降息。今年1月1日,央行宣布决定于1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含金融公司、金融租赁公司、汽车金融公司)。

从资本市场来看,央行RRR降息后,市场流动性增加,部分资金流入股市,企业信用增加,有助于改善企业经营状况。RRR降息通常会产生积极影响。从历史上看,自2015年以来,央行已经削减了12个RRR。据数据库显示,羊城晚报记者发现,在RRR 11次降息的第二天(除此之外),a股上证指数和深证成指收盘下跌5次,收盘上涨6次,涨跌基本一致,主要在2015年和2018年。

如果时间周期延长,就会发现RRR降息对市场的积极影响更加明显。RRR 11次降息后7天内,上证指数、深证成指、创业板指数累计上涨7倍,累计下跌4倍;RRR降息后30天内,上证指数和创业板指数分别上涨7倍和下跌4倍;深圳成份股指数上涨了8倍,下跌了3倍。总体而言,上证综指在RRR减持后的7天和30天周期内累计上涨概率为63.63%。

帮助银行经纪部门修复

面对央行新一轮RRR降息,业内人士普遍认为,积极的货币政策、财政政策和产业政策是可以预期的,这将有利于整个a股市场。海富通内需热点混合基金经理黄凤告诉记者,定向下调存款准备金率符合市场预期,市场预期反周期调整政策将是一套“组合拳击”,后续货币政策、财政政策和产业政策将陆续出台。这一目标性的存款准备金率下调释放了中国反周期调整政策的强烈信号,这有助于提振市场情绪。随着外部市场流动性危机的逐步解除,a股可能会得到修复。对法定存款准备金率的目标性下调政策的及时出台,增强了随后a股反弹的确定性。

招商局基金分析师也预计,货币领域仍将有积极政策,MLF和LPR都可以预期降息,预计财政政策将更加积极。从基本面来看,此次RRR降息直接有利于银行债务方,并通过这一渠道扩大实体经济的信贷;从市场情绪和估值来看,有助于继续填补整个金融市场的流动性,对a股整体市场有利。

哪些行业将从削减中受益?总体而言,RRR降息后,短期内将提振银行和券商等金融行业,RRR降息将为银行提供长期资金,这些资金可以支持实体,进一步降低资本成本,提高银行资产回报。中长期来看,结合基本面因素,很多业内人士更看好技术增长和医药消费的价值机会。

“我们对a股仍保持中期乐观态度。”招商局基金的上述分析师表示,该结构侧重于未来向上繁荣的技术增长部门、受益于反周期调整政策的新老基础设施部门等。此外,在消费医药领域还有许多价值机会可以挖掘。

华中证券分析师汪哲也建议,未来要关注抗病毒药物领域的需求增长,继续看好物流配送、民生消费、新能源、人工智能、软件芯片、5G应用产业链;中期建议关注疫情缓解后大消费板块的表现;远期建议重点关注新基础设施、民生消费和区域经济建设。


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