「黄金太阳2金手指」2018澳大利亚投资市场新势力:ETF趋势与策略解读

股票资讯  2021-04-09 10:17:17

原标题:2018澳大利亚投资市场新势力:ETF走势及策略解读

在基金经理努力开发新客户的同时,澳洲的基金产品也越来越多元化,似乎隔夜交易开放式指数基金(ETF)在投资市场掀起了一波浪潮。

ETF(交易所交易基金)是指在交易所上市的基金,可以理解为像股票一样买卖的开放式基金。

ETF一般专注于某个指数来构建组合,投资收益只跟随指数,并不寻求超过指数。例如spdr S & amp:P500 ETF是美国道富银行(State Street)为追踪美国标准普尔500指数(S&P 500 Index)而发行的股票型基金,也是全球最大的ETF之一。近10年来,特别是2008年全球金融危机之后,交易所交易基金发展迅速。截至2016年底,全球ETF管理的资产已达3.4万亿美元。

ETF是一种跟踪股票市场指数、债券市场或商品的证券投资产品。它通常有一些基本资产,分享后提供给投资者。ETF和普通股票一样,买卖都很容易。这是投资者获取一系列资产的一种快速、透明、廉价的方式。

过去,ETP是一只被动跟踪主要股指的基金,但这一次已经一去不复返了。如今,ETP涵盖了所有资产类别,包括一些活跃基金,旨在系统地探索资产价值和质量等因素。

ETF产品覆盖面广。比如想多接触海外股票,可以选择跟踪道琼斯工业平均指数、纳斯达克指数、英国富时指数、德国DAX指数、香港恒生指数、日经指数。还有很多固定收益和大宗商品的ETF。

可以说只要想拿到领域,就有相应的ETF基金。如果你想看看澳洲零售业会不会被亚马逊碾压,那就试试“Proshares零售店衰落ETF”;如果喜欢会计丑闻题材,可以从“法律风暴会计多头和空头仓ETF”入手,利率1.62%左右。

1990年,加拿大多伦多证券交易所推出了第一只ETF。据ETFGI研究所统计,全球共有7000多种ETF产品,总资产4.4万亿美元。在澳大利亚,澳大利亚储备银行(Reserve Bank of Australia)报告称,国内ETF产品呈现激增趋势,澳大利亚资本市场比其他地方更青睐固定收益和大宗商品ETF。

交易所交易基金的优势

1、管理费用低

作为指数基金,基金经理只需要根据跟踪的指数买入一篮子股票、债券、大宗商品等资产,并定期调整以跟上指数,而不是像对冲基金经理那样投入巨大的精力和资金进行研究和主动交易。甚至因为指标投入是一项很规范的工作,很容易实现计算机或者智能化操作,所以管理成本很低。

2、流动性高

由于ETF本身在交易所上市,可以像股票一样买卖,所以可以在交易时间内随时买卖。传统基金赎回股票可能需要大约一周的时间。

此外,交易所交易基金的发行人将指定授权参与者,做市商将根据市场交易提供流动性。如果买家太多,ETF份额不足,做市商就会购买股票,打包成ETF股票,提供给买家。当市场份额过大时,做市商会通过赎回机制减少供应量。

3.投资分散,容易参与

为了跟踪指数,ETF必须购买指数覆盖的全部或大部分资产。因此,一只ETF股票基金可能会买入数百甚至数千只股票,而且ETF的投资比传统基金更分散。

同时,ETF规范了金融投资,降低了各种资产的门槛和参与度。对于投资者来说,就像买卖股票一样,起始金额远低于很多对冲基金。另外,有些资产类别不那么容易参与普通投资,比如全球股票、另类投资等。现在,只需购买相应的ETF即可。

4、透明度高

ETF采用的投资策略简单明了,价格信息可以像股票一样随时找到,ETFs持有的资产和调整信息会及时公布。因此,ETF是一种高度透明的投资工具。

5.选择范围广泛

近年来,ETF越来越多样化,投资策略更加灵活。

每个投资者在投资ETF时必须知道五件事

每个投资者在投资ETF时必须知道五件事:

1.了解ETF的基本结构和流动性

与股票不同,ETF是开放式的投资基金,所以每天的成交量和屏幕上的报价持仓量并不一定表示ETF本身的流动性。此外,ETF的开放式结构意味着相关经纪人可以根据市场需求申请或赎回ETF的供应。因此,在评估ETF本身的流动性时,观察每日交易量和“屏幕上”的流动性意义不大。

2、使用净资产值指数(INAV)来确定价格

INAV判断交易所交易基金的公允价值,这反映了交易所交易基金的内在价值。以iShares亚洲50 ETF为例。该ETF当日(1月19日)的交易价格为每股89澳元,而晨星在2018年1月2日评估该ETF的内在价值为每股85.67澳元。

3.明白ETF的交易价格几乎是一样的

所有交易所上市基金和非上市基金的价格几乎相同。ETF的价格几乎很大程度上取决于流动性。一般来说,ETF越安全,价格几乎越小,可以减少竞争对手的套利机会。

4.了解“市场价目表”和“限价单”

和股票一样,投资者可以选择ETF购买的市场价格,即“市场价目表”;或者根据限定价格,输入投资者愿意支付的价格。但值得注意的是,如果投资者选择市场价购买ETF,可能会承担某一点的买家数量增加,价格上涨的风险。

5、买卖ETF时间点的重要性

避免在市场开盘或收盘附近交易。当市场开盘或收盘时,ETF的风险较高,价格波动较大,可能导致价格过度买入。

ETF的投资策略与风险

ETF本身是一种相对被动的投资,但我们可以积极选择如何使用它。

以下是两种常见的策略。

1、核心卫星战略

该政策由两部分组成:

第一个是核心部分,通常是由一只覆盖面广、分散度高的ETF组成,比如跟踪P/ASX200指数的S:& ETF。这部分约占70%,构成整个投资组合的核心和基础,可以提供市场的平均回报(Beta)。

第二部分是卫星部分,通常由几个ETF组成。比如矿业乐观,就加矿业指数ETF,金融乐观,就加金融指数ETF。卫星部分可以个性化自己的投资组合,从而获得超越市场的回报(Alpha)。

2、资产配置策略

这个策略是从资产配置的角度,根据各资产类别自身的风险偏好来选择各资产类别的权重。常见的资产类别无非是现金、债券、房地产、股票、海外市场、大宗商品等。随着ETF的快速发展,你可以很容易地找到各种类型的ETF。接下来就是了解你的投资目标和风险偏好,并设定相应的权重。

ETF以其低成本和分散化的优势取得了快速发展,但也要注意一些风险。

比如你不能选择特定的股票:既然ETF本身就是一种基金,投资者就不能在基金中选择特定的股票。

其次,指数跟踪存在误差:ETF的趋势虽然是跟随某个指数,但是跟踪指数难免会出现一些误差。另外,投资者需要知道,基金经理也是以尽量减少误差为目标进行调整和操作的。

再者,投资本身是有风险的:虽然ETF本身比股票降低了大部分风险,但是因为ETF是跟随指数的基金,所以当指数波动时,会有一定的风险。既然ETF跟踪一个指数,一般来说,ETF的表现不会超过指数的表现。同时,即使ETF跟踪指数,它也可能仍然存在指数跟踪误差。

ETF是一种基金产品,其风险取决于标的资产。比如股票中的ETF还是高风险的,没有风险是因为ETF的空壳。

ETF变得越来越复杂,有些策略可能不是完全被动管理的,有些复合ETF(Synthetic ETF)结构可能非常复杂,往往伴随着衍生品投资带来的风险。

澳大利亚储备银行2017年6月的一份报告强调,投资者需要格外警惕三个方面:1 .当市场压力大时,ETF的流动性下降;2.合成ETF有交易对手风险。所谓交易对手风险,是指一项投资的成功退出是否取决于第三方是否有足够的资金和接管意愿;3.ETF越来越复杂,很多投资者并没有真正理解自己在投资什么。

流动性风险不是不可解决的。一些基础资产市场流动性好,买这类ETF比较安全。

澳大利亚ETF有许多创新,并在2018年继续增长

据统计,2018年,澳大利亚交易所交易基金(ETF)管理的总资产预计将攀升至450亿澳元。换句话说,2018年,年轻一代投资者、固定收益ETF和活跃ETF的数量预计将进一步增加。

鉴于2017年澳大利亚证券交易所ETF的强劲增长势头,预计2018年该行业将继续蓬勃发展。截至2017年11月,澳大利亚ETF的总价值创下新高,达到355亿澳元,比2016年的250亿澳元大幅增加。

ETF投资具有多元化、高性价比、高透明度的优势。从目前的情况来看,似乎越来越多的投资者开始关注ETF投资的上述优势。因此,随着ETF越来越受到投资者的关注,2018年ETF市场可能会有显著增长。

千禧一代已经成为促进增长的主要力量

虽然ETF投资者年龄多样,但总的来说,千禧一代仍然属于ETF投资的主力军。ETF凭借其低成本、简单易用的优势,对千禧一代有着明显的吸引力,可以根据投资者的偏好提供个性化的投资目标。

比如澳洲和全球可持续发展领袖ETF等产品,主要是针对年轻投资者的投资价值而设计的。同时,纳斯达克100 ETF或网络安全ETF等产品主要是为投资者提供与其生活相关的上市公司股票。

此外,市场数据也反映出千禧一代是ETF投资的主力军。据澳大利亚联邦证券(CommSec)统计,2017年,千禧一代投资占澳大利亚ETF交易总量的25%。在一次采访中,很多年轻投资者表示,他们选择ETF投资的主要原因之一是ETF的多元化收益。ETF为他们提供了一个开始投资股市的好方法。

固定收益ETF的创新

固定收益一直被认为是实现投资组合多元化的一种方式。然而,在过去,对于散户投资者来说,由于门槛高,债券市场往往难以进入。

2017年,固定收益产品进行了重大创新。全球固定收益ETF增长迅速。鉴于澳大利亚现金利率处于历史低位,交易所交易产品为投资者提供了投资债券产品的机会。

澳大利亚最新的创新是引入浮动利率票据ETF。与传统的固定利率债券ETF相比,浮动利率票据ETF是一种波动范围相对较小的替代产品。当然,浮动利率票据也有额外的优势。例如,浮动利率票据中的利息支付可以反映基准利率的涨跌。鉴于目前的低利率和未来加息的前景,浮动利率票据具有明显的优势。

2017年,浮动利率债券的回报率很高。从目前的利率走势来看,浮动利率票据的上行趋势有望继续。2018年,我们预计将在固定收益ETF方面获得进一步创新,从而为投资者投资低风险、稳定回报的资产提供更多机会。

活跃的交易所交易基金受到投资者的追捧

2017年,主动ETF的发行继续增加,在被动ETF主导的投资环境下,为投资者提供了更多的投资组合。预计2018年活跃的ETF将进一步受到投资者的追捧。事实上,大量主动ETF的发行数据表明,他们能够赶上被动ETF的发行速度指日可待。

虽然我们强烈建议投资者选择被动投资,但不能否认投资者可以通过主动投资实现资产增值。比如专业基金管理的混合型证券就是很好的例子。

总体而言,活跃的ETF前景广阔。近年来,澳大利亚各类ETF发展迅速,预计2018年将继续增长。

声明:本文的分析、观点或其他信息均为市场评论,不构成交易建议,仅供参考。请自担风险投资时谨慎决策。

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