「分时图」汇丰前海和东亚前海证券获准追溯:深港金融合作前海样本

股票资讯  2021-04-21 12:58:45

原标题:汇丰前海、东亚前海证券获准溯源:深港金融合作前海样本

解密国内券商“世界屋脊”:首家外资控股证券公司登陆前海

国内证券业经过多年发展,形成了大陆券商、传统合资券商、CEPA框架合资多牌照券商三方模式。

其中,CEPA框架合资多牌照券商的“世界屋脊”尤为值得关注。经过汇丰前海证券和东亚前海证券的批准,该集团拥有令人兴奋的新参与者,他们正在重新诠释“世界屋脊”的创新和突破。

《21世纪经济报道》采访了参与合作的各方,彻底还原了汇丰和东亚券商的基因。这个承载着前海金融圈创新因素的新兴经纪行业群体,正在发挥自己的想象力。

6月30日,香港回归20周年的前一天,证监会批准成立汇丰前海证券有限责任公司(以下简称汇丰前海证券)和东亚前海证券有限责任公司(以下简称东亚前海证券),给前海带来了“大礼包”。

其中,汇丰前海证券是内地首家港资控股证券公司,由香港上海汇丰银行有限公司(以下简称“汇丰”)和前海金融控股有限公司(以下简称“前海金融控股”)共同设立。双方的股份分别为汇丰银行51%和前海金融控股49%。东亚前海证券由东亚银行有限公司(以下简称“东亚银行”)、前海金融控股有限公司和另外两家内地公司共同设立,其中东亚银行是最大股东,持股比例为49%。

《21世纪经济报道》对参与合作的各方进行了专访,彻底恢复了两家合资券商的筹建之路。

四年后,这把剑终于获准建造

一方面是有创新基因的前海金融圈,另一方面是世界顶级金融机构汇丰,香港最大的独立本土银行东亚银行。这种“携手共进”是了不起的。

4年前,2013年2月21日,前海部际联席会议第二次会议首次提出探索在CEPA框架下,允许符合设立外资证券公司条件的港资金融机构与前海全牌照证券公司设立合资企业的设想。

随着一系列政策空间的开放,这一假设有了坚实的制度基础。2013年8月29日,CEPA10提出放宽内地证券市场准入条件。2015年8月22日,中国证监会发布公告《实施CEPA补充协议十项相关政策,进一步扩大证券经营机构对外开放》,明确CEPA10框架下合资证券公司境外股东的具体资格,为设立港资合资证券公司提供具体操作指引。

各方的支持也纷至沓来。“希望汇丰集团在双方原有合作的基础上继续拓展合作领域,积极参与前海区的开发建设,以汇丰前海证券的成立为起点,为深圳的金融创新和产业发展提供更多支持。”时任深圳市委书记的马兴瑞在会见汇丰集团首席执行官欧智华一行时表示。

在市领导的直接领导下,在市金融办和深圳证监局的支持和协助下,前海管理局和前海金港与汇丰银行进行了近两年的密切磋商。2015年12月17日,汇丰前海证券有限责任公司成立申请被中国证监会正式受理;2016年6月27日,中国证监会正式受理东亚前海证券有限责任公司的设立申请。

前海金融控股董事长李强表示,港资银行进入中国市场的愿望很强烈,双方“一拍即合”。虽然双方在推动政策落实、商谈合资券商未来发展方面经历了很长一段时间的磨合,但正是这种充分的认识,为未来的发展奠定了良好的基础。

目前,汇丰前海证券的筹备工作已取得初步成效,东亚前海证券的筹备工作也在如火如荼地进行,计划争取尽快开业。

三大突破带来想象力

多方努力,一次次带来新的突破。

首先,在CEPA框架下,港资证券公司突破了外资不能持股的限制。无论是汇丰的绝对控股还是东亚银行的相对控股,都是外资机构投资内地金融业的重大突破。

例如,从股权结构来看,汇丰前海证券是mainland China第一家港资控股证券公司,由汇丰前海金融控股共同成立,汇丰和前海金融控股的持股比例分别为51%和49%。

此外,双方的合作也突破了单一牌照的限制。与之前只能获得投行牌照的外资证券公司不同,这两家港资机构直接获得了多个营业执照。

「东亚前海及汇丰前海这两家获批的合资经纪公司,连同先前获批的沪港证券及华景证券,在《安排》框架下取消外国股东持股限制后,已将合资多牌照经纪公司的数目增至四家。这一次除了是基于CEPA框架的券商外,也是对券商进行全面管理整顿后获批的新的全面券商。全牌照综合券商也使得母公司的综合财务优势有望发挥。”中国银行业协会首席经济学家、北京大学汇丰商学院金融学教授巴曙松7月2日在接受《21世纪经济报道》采访时指出。

以前外资只能和内地证券公司建立投行子公司,两个港资机构是和国内非金融机构直接建立的合资证券公司。

比如东亚前海证券是由东亚银行、前海金港和另外两家内地公司银之杰科技、陈光控股共同成立的,东亚银行为第一大股东,持股比例为49%。

国内股东的突破价值在于各自的优势和资源的战略互补性。其中,前海金空作为前海管理局发起的国有金融控股公司,在积极推进政策落实、引导和培育重大金融业项目落户前海方面经验丰富;汇丰和东亚银行作为全球顶尖的金融机构和香港最大的独立本地银行,有其国际资源和经验优势;银智捷科技和陈光控股将带来互联网金融基因。

这三大突破将为CEPA框架下的两家港资证券公司带来巨大的想象空间。

不同的发展有不同的特点

汇丰作为汇丰集团(全球最大的银行和金融服务机构之一)的创始成员,也是香港最大的本地注册银行和三大发钞银行之一,在全球化中的优势明显。未来,汇丰将把管理经验、业务专长、创新产品、专家团队、金融品牌等投资于汇丰前海证券的证券和金融创新,积极实施本土化,促进前海金融业的集聚和发展。

“汇丰最大的特点是全球化。它可以在“一带一路倡议”下的内地企业走出去和内地资本市场开放方面发挥重要作用。”李强指出。

值得注意的是,汇丰一直在积极参与前海合作区和广东自贸区的建立和建设,参与和推动该地区的一系列金融改革和创新,汇丰集团也计划增加在广东省珠三角地区的投资。汇丰前海证券的获批将有助于汇丰加快在珠三角地区的投资,并以汇丰前海证券为支点扩大在mainland China的产品类别,使本地和海外客户都能享受到汇丰提供的更全面的金融服务。未来,汇丰银行的前海实验场将成为前海探索金融创新、吸引和带动区域金融产业集聚效应、引领和支撑实体经济发展的旗舰企业。

相比汇丰的全球特色,东亚银行更有香港味。1918年在香港成立,是香港最大的独立本地银行。“东亚银行在香港具有明显的地方特色,是香港地方金融机构的典型代表。文化和深圳的融合度很高,能更好的融合和了解内地市场。”李强指出。

东亚银行内地营业网点开业多年后,东亚前海将使这位“港式”股东真正将资本市场业务拓展到内地,从而使东亚在内地的业务更加多元化。

另一方面,东亚前海证券更富有的股东也为其未来发展带来了创新的可能。如前所述,东亚前海证券的另外两个重要股东银之杰科技和陈光控股将带来互联网金融平台的基因。当这与东亚银行广泛的客户基础相结合时,将促进商业模式和金融产品的创新。

“我们相信,信息技术的创新,尤其是互联网金融技术的发展,将对传统券商的经营模式产生一定的影响。东亚前海证券将根据行业发展趋势引入诸多创新元素,进一步落实先试先创的创新精神。促进国内证券业的创新和发展。”李强指出。

经过四年的磨合,终于迎来了突破,开拓了想象空间。两家前海合资券商的创新意义更值得关注。最重要的是给大陆证券业带来真正的鲶鱼效应。

中银国际保诚资产管理有限公司董事长、前海顾问委员会委员、香港特别行政区选举委员会委员、香港金融发展局委员谢永海7月3日指出,成立两家合资证券公司的意义在于,汇丰银行、东亚银行等这些有影响力的境外股东进入内地后,将对内地证券公司或资本市场在风险控制、交易标准、人才交流乃至监管等方面提出新的要求。“总的来说,我认为有利于帮助内地资本市场与国际接轨。”

这意味着这种鲶鱼效应可能不仅止于券商行业本身,还会给市场监管和基础制度带来新的动力。合资券商在前海探索创新发展时,内地金融监管会因其发展而对其进行观察和监管,从而建立新的监管视角和领域。

“内地券商如何对外开放,如何监管?汇丰前海证券业协会是一个很好的试验场,在探索我国资本市场对外开放的途径,积累经验。”李强指出。

来源|前海金港和21世纪经济报道

编辑|王一婷返回搜狐看更多

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