从人民币汇率升值谈货币对经济的影响 道博股份

股票资讯  2021-03-30 17:30:51

原标题:从人民币汇率升值谈货币对经济的影响

货币波动是浮动汇率的自然结果,这是大多数主要经济体的常态。影响汇率的因素很多,包括一个国家的经济表现、通货膨胀前景、利差、资本流动等等。一种货币的汇率通常是由基础经济的实力决定的。因此,一种货币的价值可以从一个时刻到下一个时刻波动。

文/瓜

瓜哥家的要点:

货币汇率可以影响商品贸易、经济增长、资本流动、通货膨胀和利率。 影响金融市场的大规模货币波动的例子包括亚洲金融危机和日元套利交易的清算。 投资者可以通过投资海外股票从疲软的美元中受益。以美元计算,弱势美元可以提高他们的回报。 投资者应该通过期货、远期和期权来对冲外汇风险。 深远的货币影响: 很多人不关注汇率,因为他们很少需要汇率。典型的人的日常生活是用自己的货币进行的。汇率仅在偶尔的交易中成为焦点,如海外旅行、进口支付或海外汇款。

一个国际旅行者可能想要一种强势的国内货币,因为这将使出国旅行更便宜。从负面来看,从长远来看,强势货币可能会对经济造成巨大拖累,因为整个行业变得没有竞争力,数千个工作岗位流失。瓜哥家认为,虽然有些人可能更喜欢强势货币,但弱势货币可以带来更多的经济效益。

本币在外汇市场的价值是央行制定货币政策时的一个关键考虑因素。货币水平可能直接或间接影响你的抵押贷款利率、投资组合回报率、当地超市的杂货价格,甚至你的工作前景。

货币水平通过以下方式直接影响经济:

商品贸易

这里指的是一个国家的进出口。一般来说,货币贬值会使进口商品更加昂贵,并通过降低海外客户的购买成本来刺激出口。随着时间的推移,一个国家的贸易逆差或贸易顺差可能是由其货币的疲软或走强造成的。

例如,假设你是一个中国出口商,你以每件650元人民币的价格向外国买家出口货物。汇率是1美元,相当于人民币6.50元。因此,你的海外买家的成本是每件100美元。如果汇率上升到1美元= 7元人民币,你的海外买家成本是100美元,但你的成本是700人民币。

人民币疲软使你的出口业务在国际市场上保持竞争力。相反,货币走强会降低出口竞争力和进口成本,进而导致贸易逆差进一步扩大,最终在自我调节机制中削弱货币。但在此之前,过于强势的货币可能会损害依赖出口的行业。

经济增长

一个经济体的国内生产总值的基本公式是:

国内生产总值= C+I+G+(X-M) 其中:

C=消费或消费支出,经济的最大组成部分 I=企业和家庭的资本投资 G=政府支出 (XM) =出口进口或净出口 从这个方程可以清楚地看出,净出口值越高,一个国家的GDP就越高。如前所述,净出口与当地货币的强势呈负相关。

资本流动

外资往往流入政府强大、经济活跃、货币稳定的国家。一个国家需要相对稳定的货币来吸引外国投资者的资本。否则,货币贬值导致汇率损失的前景可能会吓退海外投资者。这也是瓜哥家最近一直说人民币升值,要么股市大涨,要么房价大涨的原因。当大量外资进入中国时,中国经济将会崩溃。

资本流动有两种:外国直接投资(FDI),即外国投资者参与现有公司或在中国市场建立新设施;外国证券投资:外国投资者在中国市场购买、出售和交易证券。外国直接投资是中国经济增长的重要资金来源。最近瓜哥家听到很多人乱分析人民币升值,外资进入中国是输入型通胀,这是错误的谬论。

政府通常更倾向于国外直接投资,而不是海外基金进行证券投资,因为后者是热钱,当情况变得困难时,可以迅速离开该国。任何负面事件都有可能导致资本外逃,比如货币贬值、中美纠纷等。

膨胀

货币贬值可能导致大量进口国的“进口”通胀。当地货币突然下跌20%可能导致进口成本增加25%,因为下跌20%意味着增加25%才能回到原来的价位。

利率

如前所述,汇率是大多数央行制定货币政策时的一个关键考虑因素。2012年9月,加拿大银行行长表示,该行在制定货币政策时考虑了加元的持续走强,加元的走强是加拿大长期以来“异常宽松”货币政策的原因之一。

强势的本币拖累了经济,结果和收紧货币政策(也就是加息)一样。当国内货币政策收紧后,这个问题可能会进一步加剧。

金钱的全球影响:例子

外汇市场是全球最活跃的市场,日成交量超过5万亿美元,远超全球股市。尽管交易量巨大,但钱通常不会出现在头版。然而,有时货币以戏剧性的方式变化,这在世界各地都能感受到。这里有几个例子:

1997-98年的亚洲危机

亚洲金融危机是货币赤字造成损害的一个主要例子,这种损害始于1997年夏季泰铢的贬值。泰铢贬值是在泰铢受到强烈投机攻击后发生的,这迫使泰国央行放弃盯住美元的汇率制度,实行货币浮动。这种货币传染病蔓延到印尼、马来西亚、韩国等周边国家,导致这些经济体严重萎缩,破产率飙升,股市暴跌。

中国被低估的人民币

从1995年到2005年,中国将人民币汇率稳定在每美元8.2元左右,使其出口巨头能够从贸易伙伴声称的人为压低和低估的人民币中获得动力。2005年,中国回应了越来越多的美国和其他国家的投诉。使人民币稳步升值。到2013年,人民币兑美元汇率从8.2元升至6元左右

2008-2013年日元的波动

从2008年到2013年,日元是波动最大的货币之一。由于日本的近零利率政策,交易员倾向于进行日元套利交易。在套利交易中,他们以接近零的价格借入日元,并投资于收益率更高的海外资产。然而,随着2008年全球信贷紧缩加剧,恐慌的投资者纷纷买入日元偿还日元贷款,日元开始大幅升值。

因此,在截至2009年1月的5个月里,日元兑美元升值超过25%。然后在2013年,首相安倍晋三宣布了货币和财政刺激计划(绰号“安倍经济学”),导致当年前五个月日元暴跌16%。

欧元恐慌(2010-12)

对希腊、葡萄牙、西班牙和意大利等重债国家将被迫退出欧盟的担忧,导致欧元兑美元汇率下跌20%,从2009年12月的1.51降至2010年6月的1.19左右。欧元在接下来的一年恢复了强势,但这只是暂时的。对欧盟解体的担忧再次出现,导致欧元从2011年5月至2012年7月暴跌19%。

投资者如何受益?

以下是一些从汇率变化中获益的建议:

海外投资

认为美元正在走弱的国内投资者应该投资于强劲的海外市场,因为你的回报率将受到外汇收益的提振。以2000-2010年加拿大标准普尔/多伦多证券交易所综合指数为例。标准普尔500指数指数在此期间几乎持平,但以加元计算,多伦多证券交易所的回报率约为72%。对于用美元购买加拿大股票的美国投资者来说,美元的回报率约为137%,即由于加元大幅升值,每年回报率为9%。

投资国内跨国公司

中国有许多大型跨国公司,其中大多数来自外国。美元疲软促进了跨国公司的利润。当美元走弱时,美元走弱应该转化为股价上涨。

不要借入低息外币

诚然,这不是一个紧迫的问题,因为今年海外利率一直处于历史低点。然而,在某个时候,利率会再次上升。当这种情况发生时,试图以较低利率借入外汇的投资者应该记住,那些不得不在2008年匆忙偿还借入的日元的人。这个故事的寓意是:如果外币容易升值,而你不知道或者无法对冲汇率风险,千万不要借外币。

对冲货币风险

不利的汇率变动会严重影响你的财务状况,尤其是如果你有大量的外汇敞口。然而,有许多对冲货币风险的选择,如货币期货、货币远期、货币期权和交易所交易基金。

结论:汇率变动可能对国内经济乃至世界产生广泛影响。当人民币走强时,投资者可以通过投资国内证券市场来利用这一优势。因为当一个人有大量外汇敞口时,汇率变动可能是一个潜在的风险,所以最好通过很多可用的对冲工具来对冲这个风险。回搜狐多看

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